关于波兰建筑市场进入决策的研究报告正式版 v5-HTML

主送:海外部

日期:2026 年 7 月 1 日

阅读时长:约 25 分钟

一、波兰市场基本面

(一)宏观经济与基础设施投资周期

波兰 2025 年 GDP 增速约 3.5%。2026 年 6 月政府推出约 1430 亿欧元、10500 公里铁路扩张计划(4700 公里新建 + 5600 公里改造),叠加波兰国家复苏计划(KPO)约 598 亿欧元、FEnIKS 凝聚基金、欧洲投资银行 2025 年对波兰 80 亿欧元新增投资(30 年纪录)。

波兰位于欧盟 TEN-T 双走廊核心:波罗的海-亚得里亚走廊(南北主轴,4910 公里,过境华沙/罗兹/波兹南/弗罗茨瓦/克拉科夫,接意大利 Trieste/Venice)和北海-波罗的海走廊(东西主轴,过境华沙,接德国/波罗的海三国 + Rail Baltica)。

(二)港口与海工

三大港 2025 年货物吞吐 1.41 亿吨,创历史新高;集装箱 380 万标箱。

格但斯克 Baltic Hub T3 码头来源 2025 年 11 月完工。36 公顷填海、717 米岸线、水深 17.5 米,新增 150 万标箱产能,总产能 450 万标箱。7 台半自动岸桥(中国振华重工供应) + 20 台自动轨道吊,全绿电供电,服务 megamax 超大型集装箱船。总包:波兰本土 Budimex。

格但斯克中央港(Port Centralny)来源 总投资约 25-31 亿欧元(130 亿兹罗提),业主 Gdańsk 港务局(ZMPG),410 公顷填海、19 公里岸线 + 8.5 公里防波堤 + 9 个终端,四阶段建设至 2030 年代末。目前处于筹备/审批/招标阶段。Budimex、DEME(比利时)、Istrana 已中标外港与集装箱早期子项。子项目:

• T5 海风安装终端(在建)
• Naftoport 第 6 液体燃料泊位(W 站)来源:业主 ZMPG + Naftoport 合资,总投资 PLN 4.55 亿(ZMPG 2.16 亿 + Naftoport 2.39 亿),承建 Doraco(格但斯克水工工程公司),2025-05 拿到施工许可,2025-11 EPC 合同签署 + 开工,预计 2028H2 完工。可停靠 300 米以上、吃水 15-17 米的世界最大油轮。
• Gdańsk 农产品码头(GAT)来源:业主 Port Gdański Eksploatacja(PGE,ZMPG 子公司),总投资 PLN 2.4 亿,承建 Premium Quality Care。分两阶段:一期(2025-2026)Szczecińskie 岸线 7000 平米平仓库 3 万吨容量;二期(2026-2028)Wiślane 岸线 10 万吨筒仓,配自动装卸系统 1000 吨/小时。设计年吞吐 300 万吨。

格丁尼亚外港 PPP来源 约 $10 亿 30 年特许经营(5 年设计-建设 + 25 年运营),250 万标箱深水集装箱终端。投标截止延至 2026-06-30,4 家国际联合体最终入围:

• Meridiam Eastern Europe Investments + Gdynia Terminal Holding(CMA CGM 集团)
• Hutchison Ports Poland + Port of Felixstowe
• ICTSI(菲律宾国际集装箱码头服务公司)——目前已管理格丁尼亚 BCT 集装箱码头
• Mota-Engil Central Europe PPP Road

什切青-希维诺伊希切深水集装箱码头来源 总投资 $23.5 亿(>PLN 100 亿),年吞吐目标 200 万标箱。业主 Szczecin-Świnoujście 港务局(ZMPSiŚ)直接投资(无外方合作,较此前意向的比利时-卡塔尔联合体),开发核心海事+陆地基础设施后再招运营方。186 公顷填海 + 17 米深进出港航道(70 公里)+ 2900 米岸线,可停靠 400 米长跨洋巨轮。承建商招标 2026 Q4 揭标,施工 2027 开工,2029 完工。

什切青海风安装终端来源 ORLEN Neptun 投资,2025 年 6 月启用,系波兰首座海风安装终端。

(三)公路与铁路

公路

波兰高速网从 2002 年 630 公里增至 2025 年 5465 公里,2025 年单年新增 400 公里,2027 年计划再增 700 公里。2022 年政府承诺 2940 亿兹罗提资金盘,系波兰史上最大高速建设计划。

业主 GDDKiA。资金来源:KPO(1350 亿兹罗提,波兰最大 EU 项目)、FEnIKS、KFD 国家路基金、EIB。

公路

波兰高速网从 2002 年 630 公里增至 2025 年 5465 公里,2025 年单年新增 400 公里,2027 年计划再增 700 公里。2022 年政府承诺 2940 亿兹罗提资金盘,系波兰史上最大高速建设计划。

业主 GDDKiA。资金来源:KPO(1350 亿兹罗提,波兰最大 EU 项目)、FEnIKS、KFD 国家路基金、EIB。

主要在建/招标段:

• A1 高速 Tuszyn-Częstochowa 段 80.7 公里来源:已完工,TEN-T 走廊,EU 资助 €8.554 亿。5 段承建商:Budimex(A/D 段共 22.8 km)、Strabag(B 段 24.2 km)、Intercor(C 段 16.7 km)、Polaqua(E 段 16.9 km)
• A2 高速配套:Łódź Północ-Pruszków 加第三车道;Pruszków-Konotopa 加第四车道(CPK 配套)
• A4 高速 120 公里扩建来源:约 €24 亿(PLN 100 亿),加第 3、第 4 车道。业主 GDDKiA,分三段:Opolskie-Brzęczkowice / Brzęczkowice-Byczyna / Byczyna-Balice(接近克拉科夫)。目标缓解某些路段 10 万辆/日的严重拥堵
• S19 公路(Via Carpatia)来源:570+ 公里双幅纵贯波兰东部,全线 2025-2030 完工
  • Rzeszów Południe-Babica 段 10.3 公里含 2.25 公里双管 TBM 隧道(波兰最长公路 TBM 隧道),ACCIONA 承建,2025-12 贯通,2028 完工
• S10 公路来源:410 公里,Szczecin 至 Warsaw 都市圈
  • Szczecin-Piła 段 74 公里约 23 亿兹罗提(Budimex 主包,2025-12 开建,2028 分期完工)
  • Bydgoszcz-Toruń 段 56 公里 4 子段:总投资 >PLN 21 亿,FEnIKS 补助 PLN 7.5 亿,4 段承建商:Polaqua(1、2 段)、Mirbud + Kobylarnia(3 段)、Budimex(4 段,收尾中)。1-3 段 2027 完工,4 段 2028
• S11 公路来源:连通波罗的海至西里西亚
  • Bobolice-Szczecinek 段 24.3 公里:Intercor 承建,2023-08 签,含 2 个互通(Wierzchowo、Szczecinek Północ)+ 26 座桥,2026-06 完工率 81%,2026 底通车
  • Koszalin-Bobolice 段 48 公里:2023-09 已通车
• Szczecin 西绕城 S6 Police-Goleniów 段 23.4 公里(含奥得河隧道)来源:业主 GDDKiA,NDI(波兰)+ Doğuş(土耳其)联合体承建,2026-05 签 PLN 53 亿——GDDKiA 史上最大单一合同。含 5 公里双管公路隧道(波兰最长) 穿奥得河,最深 51 米。设计 10 个月 + 施工 80 个月,2033 完工。南段 Kołbaskowo-Dołuje 和 Dołuje-Police 由 PORR 承建,2029 完工

铁路

CPK 中央交通港来源 选址华沙以西 40 公里,双跑道设计首年 3400 万人次,2032 启用。45 万平米航站楼,Foster + Partners + Buro Happold 联合设计。航站楼总包合同 >PLN 50 亿正在竞争性对话,5 个联合体入围:

• Mirbud S.A.(牵头)+ ADAMIETZ、OPEX、FORMOPEX、KOBYLARNIA、BUDPOL
• Polimex Mostostal + Hochtief Polska + Hochtief Infrastructure(德国)
• Budimex + STRABAG
• NDI + N.V. BESIX(比利时)
• PORR + Doraco

2026-04 航站楼打桩合同已授予 Budimex(超 PLN 4.11 亿);2032 启用。地下铁路站与隧道 2027 Q1 签约,2031 完成。Hill International 联合体获 €3.74 亿 机场整体项目 + 施工管理合同。

CPK "Y"线高铁来源 480 公里,350 km/h,华沙—CPK—Łódź—波兹南/弗罗茨瓦(分两支)。首段 Kotowice-CPK 机场 13 公里(Line 85),6 联合体、17 家公司入围竞争性对话(2026-04-15 收到申请):

• Budimex(独家投标)
• ZUE + Duna Polska + POLAQUA
• TORPOL + MIRBUD + KOBYLARNIA
• Trakcja + PORR
• Mostostal Warszawa + NDI + NDI SOPOT + INTERCOR
• Gülermak + Track Tec Construction + UNIBEP + Pomorskie Przedsiębiorstwo Mechaniczno-Torowe

合同预计 2027 Q4 签订。2026-04-27 启动第二段招标。🔗4.6 公里 Łódź 单管盾构隧道(直径 14 米,波兰最长最宽)由 PORR 承建(2025-04 中标,合同 PLN 22 亿,Alstom 供信号系统),2026 年底盾构机启动,2031 完工,2032 通车。

Rail Baltica 波兰段来源 350 公里:

• 华沙-Białystok 170 公里 已完工
• Białystok-Ełk 100 公里 即将开工
• Ełk-立陶宛边境 80 公里(新线)设计 2027 完、施工 2028 起
• 原 2030 目标推迟至 2040(波兰副基础设施部长 Malepszak 2026-03 公开承认)

E75 Czyżew-Białystok 段来源 中国电建子公司 Stecol 以 7.35 亿欧元(33 亿兹罗提)中标,71.24 公里双线电气化,160-200 km/h,欧盟 CEF 资金,2026 年 6 月获波兰"金奖"施工奖,即将完工。首次中资在欧盟资金铁路标公开中标。

城市轨交:

• 克拉科夫地铁 M1 线(首段 6 公里)来源:业主 克拉科夫市政府,首段 Piastowska-Młyńskie Roundabout 约 PLN 30 亿,含中央车站、Bagatela 剧院、Mogilskie Roundabout 等站,2026 设计阶段(已授予)、2030 主招标、2035 投运。远期完整两条线共 28.5 公里、29 站,估算总投资 130-150 亿兹罗提
• 克拉科夫 Mistrzejowice 快线 PPP(KST 第 IV 阶段)来源:PPP Solutions Polska 2 + Gülermak(土耳其) 联合体,总投资 PLN 19.2 亿(建设资本支出 PLN 6.16 亿),EBRD 2022-10 提供 PLN 2.592 亿 优先贷款,4.5 公里预地铁段,2025-2026 主要施工,2026 上半年通车,90 秒发车间隔。是波兰史上最大 PPP 交通项目
• 华沙 M3 线首段来源:业主 Metro Warszawskie,8 公里 / 7 站(Stadion Narodowy - Dworzec Wschodni - Mińska - Rondo Wiatraczna - Ostrobramska - Jana Nowaka-Jeziorańskiego - Gocław)。设计合同 PLN 7818 万 已授予 ILF Consulting Engineers Polska + Metroprojekt 联合体(2024-02/03 签),设计 2026 完成,施工 2028 起,2030s 初通车
• 弗罗茨瓦夫 160 辆电车合同(MPK Wrocław 史上最大)来源:业主 MPK Wrocław,替换旧 Konstal 高地板电车,目标 100% 低地板+空调网络。已初步咨询,3 家主要候选:PESA(Twist,已交付 40 辆)、Modertrans(Moderus Gamma/Beta,已交 46 辆)、Škoda 52T ForCity Plus(2026-06 在弗罗茨瓦夫展出)。EIB 提供 4100 万美元框架融资

(四)新能源(海上风电 + 光伏 + 核电 + 氢能)

海上风电

波兰 2040 年装机目标 18 吉瓦。Phase II 12 吉瓦计划分四批招标:

• 2025-12-17 首次拍卖,3 个项目共 3.4 吉瓦中标,差价合约 PLN 476.88-492.32/MWh,25 年期
• 下次拍卖 2027 年 4 吉瓦、2029 年 2 吉瓦、2031 年 2 吉瓦

主要项目与开发商:

• Baltic Power 1.2 GW来源:ORLEN Neptun + Northland Power(50/50),波兰首座大规模商业海风,使用 15 MW 风机(中国金风科技)。Van Oord 已安装 78 根单桩基础 + 76 套过渡件。
• Baltica 2 Baltica 2 & 3(合计 2.5 GW) 3(合计 2.5 GW)来源:PGE + Ørsted 50/50 合资。Baltica 2(1.5 GW)已 2025-01 FID,2026-05 开始海上基础安装,预计 2026 Q4 完成;2027 上半年首电,2027 末全面商运。Baltica 3(1.0 GW)目标 2030 完工。107 台 Siemens Gamesa SG14-222 风机。承包商:Van Oord 安装 111 单桩(107 风机+4 升压站)、Cadeler + Fred. Olsen Windcarrier 装机、Seaway7 装升压站、Polimex Mostostal + GE Vernova 陆上。装配基地 格但斯克港,运维基地 Ustka(在建)。
• BC-Wind 390 MW来源:Ocean Winds(法国 Engie + 葡萄牙 EDPR),波兰海域。
• Bałtyk 2 & 3(合计 1.44 GW)来源:Equinor + Polenergia 50/50。2025-05 FID + 财务关闭。100 台 Siemens Gamesa SG14-236 DD 风机(每场 50 台)。承包商:Cadeler 装机、Sif 制单桩、Enprom + Tele-Fonika 电缆、Hanab + ZRB Janicki 定向钻孔。运维基地 Łeba。2027 首电,2028 商运。

海风安装承包商:Van Oord(荷兰)已为 Baltic Power 安装 78 根单桩基础 + 76 套过渡件,用 Svanen 重吊船。DEME(比利时)拿到 BC-Wind 26 根单桩+1 个海上升压站安装合同(2025-12 签),用 Orion 船。Saipem、Boskalis 瞄准后续项目。主机(风机)对中资明确排除,但基础制造、单桩、过渡段、安装、二次结构对中资"半开放",45% 本地含量硬约束成为带制造落地者的护城河。

中资已落地样本:中国大金重工(Dajin)BC-Wind 27 台单桩(2025-12 切割首块钢板),与什切青 Wulkan 船厂合作,本地合同累计超 1.2 亿欧元;🔗CRIST Offshore(格丁尼亚)拿下 BC-Wind 海上升压站合同(2025-03 签约);Wulkan 船厂 2025-11 重启,2026-02 投资基础设施/海上生产/浮动船坞,正与大金重工深化合作;什切青海风安装终端 + Ustka 运维基地在建。

光伏

2025 年末波兰累计装机 24.8 吉瓦,2025 年单年新增 3.6 吉瓦,2026 年预计破 30 吉瓦。2025 年 7 月可再生能源拍卖中,光伏 1.67 吉瓦 / 126 个标段中标(占可再生总量 1.75 吉瓦的 95%),价格 PLN 216.90-329.68/MWh。

主要开发商与已落地重大项目:

• VSB Group(德国)Brzezinka 混合能源园(下西里西亚)来源:303 MWp 光伏 + 106 MW 电池储能,是波兰最大混合可再生项目。2025-07 中 15 年差价合约(CfD),2025-11 开建,260 公顷、467,000 光伏板,并网需 400 kV 高压线 + 46 km 132 kV 地下电缆,2027 底商运;二期规划 245 MW 陆上风电
• OX2(瑞典)Lion 165 MWp 光伏(Lubuskie省Sława)来源:融资 PLN 5.5 亿(1.46 亿美元),NORD/LB + CaixaBank 担保,2026 Q2 开建,穿越奥得河并网,年发 184 GWh(供 5.1 万户)
• OX2 51 MW 光伏(Świętokrzyskie省):2025 政府拍卖,2026 Q3 开建,2027-2028 并网,年发 55 GWh
• Energa:2026 年 Q3 选光伏+电池混合项目总包
• RWE:多项目在投

中资在波兰光伏市场的特殊地位:中国厂商占波兰光伏组件进口和安装的 80% 以上。JinkoSolar(晶科)、LONGi(隆基)、Trina Solar(天合)主导,JinkoSolar 在波兰市场份额第一;这 4 家中国头部加 JA Solar 合计占全球出货量近 50%。波兰本土光伏制造几乎为零。技术路线:晶科 TOPCon 3.0、隆基 BC 技术、天合 210mm。

核电

波兰首座核电站选址波美拉尼亚省 Lubiatowo-Kopalino来源,采用美国西屋公司第三代+ AP1000 模块化反应堆 3 座,总容量 3750 MWe。EPC 总包为西屋-贝克特尔联合体。

主要里程碑:

• 2025 年波兰总统签署法案,提供约 602 亿兹罗提公共资金至 2030 年
• 2026-03 PEJ 向 PAA 正式提交建设许可申请
• 2026 年中预计签 EPC 合同
• 2028 年末"首次浇筑混凝土"
• 2036 年首堆投运
• 涡轮机:Arabelle Solutions 提供 3 套半速汽轮发电机组

小型模块化反应堆(SMR)—— OSGE 计划 14 座 BWRX-300来源:业主 Orlen Synthos Green Energy(OSGE,ORLEN + Synthos 合资),采用 GE Vernova Hitachi BWRX-300(每座 300 MWe,水冷 SMR,建设 24-36 个月)。首期 14 座部署三个厂址:

• Włocławek:首堆,2032 商业投运
• Stawy Monowskie(Oświęcim 附近)
• Stalowa Wola

2026-02 OSGE 与 GE Vernova Hitachi 签署波兰通用设计协议;2026-07 OSGE 向能源部申请 14 座 CfD 差价合约。远期计划部署至 26 座。

氢能

欧盟 2026-06 向波兰拨付 72 亿欧元,其中 5 亿欧专项补贴绿氢项目。2025-10 波兰国家开发银行 BGK 签 4.98 亿欧元无息贷款支持 343 兆瓦氢能项目。

主要项目:

• ORLEN "氢鹰计划"(Hydrogen Eagle)来源:业主 ORLEN 集团,PLN 12.15 亿波兰复苏计划补助(波兰氢能最大补助)。Włocławek 中心已运营,产能 >1000 kg/小时高纯氢。已建 7 个公开加氢站(Gdynia、Poznań、Katowice、Wałbrzych、Płock、Piła、Włocławek),用槽罐车配送(500-900 kg/趟)。ORLEN 2030 目标 1 GW 电解槽产能。2026-05 什切青氢能中心开建(合同 PLN 7500 万)。第三期"Clean Cities"追加 EU 拨款 €6200 万,在波兰/捷克/斯洛伐克建加氢站
• Lotos Green H2(格但斯克)来源:业主 Lotos Green H2 sp. z o.o.(ORLEN 集团子公司),总补助 PLN 5.232 亿(约 €1.58 亿)(KPO + EU 创新基金,BGK 管理)。主承包商 Electrum(设计-建设-并网-投运全周期)。核心配置:100 MW 电解槽 + 50 MW 光伏 + 20 MWh 电池储能;电解槽设备供应商 Hystar。2027 投运,年产 1.36 万吨可再生氢
• 其他受支持方:Tauron、Bioagra、Promet-Plast

西里西亚是波兰氢能战略中心,聚焦钢铁、化工等重工业脱碳,服务欧盟 RED III 指令的工业氢能配额。Polenergia H2Silesia 项目 2025-09 退出(融资困难)。

(五)市政(供暖 + 垃圾 + 水务 + 防洪)

区域供暖脱煤

波兰区域供暖占全国 CO2 排放 17%,脱煤总投资估算 PLN 3000-4600 亿(至 2050)。资金:KPO 绿色转型 5 亿欧元、现代化基金(Modernization Fund)波兰 55 亿兹罗提、EIB 多笔贷款。

• Veolia 波兹南脱煤旗舰项目(Karolin 热电厂 CHP 现代化)来源:业主 Veolia 波兰,2025-11 一期上马。一期效率 92%,减 CO2 26 万吨/年(25%),含地热供暖覆盖城市 20% 热需求,目标 2030 完全去煤。累计减排目标 82 万吨 CO2。Veolia 全欧洲脱煤投资 €16 亿(至 2030)
• ORLEN Termika 整合地方供热集团,推进脱碳
• 主要替代技术:高效热电联产(CHP)、大型热泵、垃圾余热、生物质、天然气过渡

垃圾焚烧(WtE)

波兰国家废物管理计划(KPGO 2028)目标 2034 年焚烧处理能力 420 万吨/年(从 EU 2035 年填埋率 <10% 强制 + 填埋税驱动)。

主要项目:

• 华沙 Targówek WWE来源:业主 MPO Warszawa,总投资 €3.78 亿,2021 开建,2025 投运,2026-02 启用,年处理 26.5 万吨,承建 韩国 POSCO E&C
• 克拉科夫焚烧厂:2016 投运,年处理 22 万吨,承建 韩国 POSCO E&C
• 什切青 EcoGenerator来源:业主 ZUO Szczecin(什切青垃圾处理公司),位于 Ostrów Grabowski 岛,年处理 15 万吨,输出 7.5 MW 电 + 32 MW 热,总投资 €1.7-1.9 亿。首建承包商出问题后由 意大利 TM.E. Termomeccanica Ecologia 接手完成,Mostostal Warszawa 作土建主要合作方,2020 达额定产能
• 格但斯克 Port Czystej Energii来源:总投资 €1.44 亿(PLN 8 亿),年处理 16 万吨 → 输出 11.4 万 MWh 电 + 50.9 万 GJ 热,2025-03 投运。EU 凝聚基金 €6200 万,2026-06 追加 PLN 1.795 亿(€4200 万)波兰生态基金。EPC 为国际+意大利联合体

水务

FEnIKS 2021-2027 共分配 PLN 50 亿(约 12 亿欧元)用于水务和垃圾部门。KPO 同时资助 "Cybersafe Waterworks"——强制性 ICS/SCADA 网络安全加固(欧盟水务网络安全新规)。

主要项目与业主:

• 华沙 MPWiK 第六期(2015-2023)来源:业主 华沙市水务公司(MPWiK Warszawa),总投资 €2.824 亿(PLN 12.3 亿),EU 凝聚基金 €1.464 亿。授款协议 2017-11 签,主要工程至 2023 完工。建 30 km 污水管 + 23 km 供水管 + Czajka 与南部污水厂改造。承包商多个:Polaqua(Pruszków 集水管)、Mostostal Warszawa。新增用户:污水 5700 户 + 供水 6700 户
• 波兹南 Aquanet Wiśniowa 水厂现代化来源:业主 Aquanet(波兹南市水务公司),项目额 PLN 1.525 亿,新增碳滤器楼、中间/冲洗泵站、次氯酸钠生成、场地开发。承建商联合体 Terlan Sp. z o.o. + HYDRO-MARKO。资金:FEnIKS + NFOŚiGW。2023-01 开工,2026 底完工,产能满足波兹南到 2035 年需求。2026-04 追加 FEnIKS 补贴 PLN 3450 万
• 弗罗茨瓦夫 Janówek 污水厂二期来源:业主 MPWiK Wrocław,承建 Instal Warszawa,生化处理段扩建 PLN 1.77 亿净额(约 $4400 万),Janówek 整体现代化 >PLN 3.16 亿。含 Anammox 工艺、生化处理扩容、初沉池现代化、主泵站升级。EU + EIB 联合融资,2027 完工
• Bydgoszcz、Niepołomice 等多个市级水司升级曝气+污泥管理

防洪

2024-09 奥得河洪水后,防洪成为重要投资方向。世行 Odra-Vistula 防洪管理项目(OVFMP)总额超 €12 亿,聚焦奥得河沿岸加高堤防、新建水库、桥梁加固、河道加固;EIB 2024-12 公告支持奥得河全段加固。

典型子项目:克拉科夫附近 Serafa 河谷 Malinówka 3 水库来源——业主 Wody Polskie(波兰水利总局),咨询工程师 AECOM(设计、环评、招标文件),施工 2022-2025 完成。

(六)房建

波兰住宅短缺约 200 万套。前政府"Bezpieczny kredyt 2%"(2% 安全抵押贷款)与 0% 抵押贷款计划已废止;图斯克政府转向供应端激励:

• 2026 年政府 PLN 87 亿用于社会与可负担住房
• BGK 国家开发银行提供首套房抵押贷款担保
• 2026 年起私人租赁(PRS)市场快速发展
• "Lex Developer Act" 2026 年到期,新"Supply Act"讨论中
• 华沙/克拉科夫/弗罗茨瓦夫等大城市房价趋稳

中资在波兰房建领域目前几乎无参与。一航局不主营房建,中交系尚未切入。

(七)数据中心

波兰数据中心容量 2020 年 70 兆瓦 → 2026 年 220 兆瓦。波兰数据中心市场 2025 年 12.8 亿美元,2031 年 31.5 亿美元(CAGR 16.19%)。成本平均低于 €1000 万/MW,显著低于法兰克福、阿姆斯特丹、都柏林。

主要投资:

• Microsoft 华沙超大规模云 + AI 数据中心来源:2025-02 公告投资 PLN 28 亿(7 亿美元),2026-06 完成扩展。集成可再生能源,与波兰国防部合作
• Google Cloud来源:华沙云区(2021 启用,多亿美元投资)+ 克拉科夫工程研发中心(欧盟最大工程与研发枢纽,含波兰最快 AI 超算)+ 波兹南 AI 工厂(EU 战略选址)。2025 初与 Microsoft、波兰政府签 >$60 亿 MoU 推 AI + 网安 + 数字技能
• AWS 波兰来源:Amazon 宣布 PLN 230 亿(约€50 亿) 多年投资(2026-2028),涵盖 AWS 数据中心、Prime Video、第 12 个物流中心。Equinix 在华沙运营 4 个互联数据中心(IBX),作 AWS Direct Connect 本地接入点,100% 可再生能源
• Baltic Data Center Campus(Lublewo)来源:业主/开发商 WBS Power S.A.(波兰公司),位于 Choczewo 市(接近波兰首座核电站选址)。3.2 GW,四期各 800 MW,一期投资 $80-100 亿(约€69-86 亿)。准备工作至 2027,首期 800 MW 2028-2029 投运。能源:初期传统+可再生,长期接入波兰首座核电
• Atman、Beyond.pl(波兹南 Tier 4,达 150 MW) 等本地运营商在波兹南、克拉科夫扩张

主要承建商:

• PORR:已交付 7 个主要设施(最大 30 MW),为 Vantage Data Centers、Data4 等在华沙建设
• Warbud:Orange Polska 华沙数据枢纽 + Onet 克拉科夫数据中心
• Budimex:为波兰财政部建 CIRF 中心 + 自建自营
• Skanska:高密度、LEED 认证、可持续建设
• Hill International:项目管理
• Beyond.pl:Tier 4 数据中心提供

(八)资金与汇率环境

• EUR/PLN(2026-06 欧洲央行):约 1:4.30,全年预测稳定 4.20-4.29
• USD/PLN(2026-06):约 1:3.65,预测 3.50-3.70
• 通胀:2.5%(2026-06)
• NBP 主要参考利率:3.75%,处于宽松周期尾段,预计 2026 年末进一步降至 3.25-3.50%
• KPO 持续流入为兹罗提基本盘提供支撑

二、波兰建筑市场形势分析与进入路径观察

以波兰为核心的中东欧区域市场,正在从传统意义上的"工程承包市场"演变为由欧盟财政体系、公共采购规则与本地产业生态共同塑造的高度制度化市场。本节从市场逻辑、区域投资结构、竞争格局、中国企业参与方式、市场壁垒、综合判断、对中国工程企业启示七个维度,提炼对该区域市场的战略性研判,作为后续章节中各赛道具体项目分析的总体背景。

(一)市场逻辑的变化:从工程驱动转向制度驱动

波兰基础设施市场正在经历一个明显的结构性转型,从过去以财政投资和工程需求为核心的增长模式,转向以欧盟规则体系为约束框架的制度型投资模式。这一变化的核心并不在于工程规模本身的扩大,而在于项目生成机制的变化。

一方面,欧盟层面通过凝聚基金(Cohesion Fund)、CEF 互联互通基金(Connecting Europe Facility)以及"下一代欧盟"(NextGenerationEU)等长期财政工具,持续向波兰注入稳定资金流。其中:

• 波兰国家复苏计划(KPO):~€598 亿(2021-2026),改革 + 投资并行
• FEnIKS 凝聚基金:2021-2027 共 €250 亿+用于基础设施、气候、环境
• CEF 互联互通基金:波兰获得 €380 亿+(2014-2027),用于 TEN-T 走廊
• Modernization Fund(现代化基金):波兰为最大受益国,获 €50 亿+ 用于脱煤
• 2025-2030 铁路扩张计划:€1430 亿 单独,超 10500 公里

另一方面,在资金持续投入的同时,欧盟公共采购体系对项目执行提出了更高的制度约束,包括 ESG 指标、合规审查、生命周期碳排放管理以及本地化参与比例等,使得项目竞争不再单纯取决于成本与施工能力,而更多依赖企业是否能够融入欧盟既有规则体系。这一变化,使市场的本质从"工程市场"转向"规则市场"。

(二)区域投资结构:超级项目与网络化基础设施并存

从项目结构看,波兰基础设施投资呈现典型的"双层驱动结构",即超级枢纽项目与国家级网络工程并行推进。

在超级项目层面,以"中央交通枢纽(CPK)"为代表的综合性工程正在成为国家级战略载体。该项目不仅包括新机场建设,还同步整合约 1300 公里高铁线路规划,构建以华沙为中心辐射全国的高速铁路网络体系,并计划在 2030 年代逐步形成完整运营能力。同时,Rail Baltica 作为连接波罗的海国家与中欧的跨国铁路通道,也在持续推进土建与系统升级,成为欧盟层面战略互联互通的重要组成部分。

在国家级网络层面,波兰铁路与公路系统正处于大规模更新周期。仅铁路领域,未来十年规划投资规模已超过 700 亿欧元级别,并涵盖超过 7000 公里线路的升级与新建工程。这类项目通常由 PKP PLK、GDDKiA 等国家管理机构主导,形成持续稳定的工程释放节奏。在此基础上,还叠加了大量市政轨道交通、桥梁隧道、电气化系统及配套工程,形成"超级项目+持续性网络工程+专项工程"的多层结构。

(三)竞争格局:欧洲本地体系的结构性主导

从市场竞争格局看,波兰基础设施市场呈现高度集中但分层清晰的结构,本地与欧盟承包商占据绝对主导地位。

第一梯队主要由波兰及欧盟核心承包商构成,包括 Budimex、STRABAG、Vinci、Bouygues、PORR、ACCIONA、Mota-Engil 等。这些企业的共同特点是:长期参与欧盟资金项目建设,具备完整的合规履约记录,并在公共采购体系中积累了稳定的评分优势。

以 Budimex 为例,2025 年集团营收 €23 亿、净利 €1.78 亿、手头订单 €38-42 亿,建有波兰约 1/4 高速公路网,深度参与欧盟基金支持的铁路与市政基础设施工程,其市场地位已从单纯施工企业演化为"制度内承包主体"。

STRABAG、PORR、ACCIONA 等欧洲承包商则凭借跨国工程经验,在铁路、隧道、桥梁领域形成强竞争力。2025-2026 合同案例:STRABAG 2025 完成波兰 137 km 公路 + 2026 铁路 €2.55 亿;PORR 承建 CPK Łódź 4.6 km 盾构隧道 + 华沙沃拉 9.5 km 铁路隧道 + 9.2 km 短隧道;ACCIONA 承建 S19 Rzeszów 2.25 km TBM 隧道。

第二梯队主要为区域性工程公司,承担市政工程及专业分包任务,在整体市场中发挥结构性补充作用。

在这一结构下,中资企业整体处于第三梯队,更准确地说,是"外部补充型参与者",其进入路径更多依赖联合体模式与分段标段参与机制。

(四)中国企业的参与方式:嵌入式而非主导式

从现有实践看,中交系在波兰及中东欧市场的参与方式具有明显的"结构性嵌入"特征。

在市场准入机制层面,欧盟公共采购体系对非欧盟企业存在较强制度约束,包括本地经验要求、评分加权机制以及供应链本地化倾向,使得单独参与大型项目总包的可行性显著降低。因此,中资企业普遍采用联合体投标方式,与本地或欧盟承包商共同参与项目竞争,以满足资质与合规要求。最典型案例是 Mota-Engil + 中国港湾联合体参与 CPK 9 个工程包框架协议(总预算 €32 亿)。

在项目执行层面,中资企业更多承担施工性任务,包括土建工程、桥梁基础施工、路基工程及部分轨道基础工程,而较少进入设计主导与系统集成层面。中交一航局海外项目实践也印证了这一点——在国内积累的港工、桥隧、海风基础等专业能力,只能通过"窗口单位"承接到波兰,自身无法直接对外签约或独立投标。

在标段结构层面,波兰及欧盟大型项目普遍采用高度拆分的标段机制,使得项目天然呈现"模块化外包"特征,中资企业多集中在中等规模施工标段中参与竞争。

这种参与方式决定了一航局在波兰市场中的角色更偏向"工程执行能力提供者",而非整体项目的系统组织者。一航局核心策略是"以窗口单位身份接入,作为子承包方/执行方承接桥隧/港工/海风基础类子项",而非寻求独立中标或主导项目。

(五)市场壁垒:规则体系构成核心约束

波兰基础设施市场的进入壁垒,主要体现在三个层面。

一是欧盟公共采购体系的制度性约束。项目招标过程高度标准化,引入 ESG、碳排放与全生命周期评价指标,使得传统以价格与工期为核心的竞争模式被显著弱化。中资企业在 ESG 体系内缺乏长期合规记录,在评分中天然处于不利位置。

二是本地化保护机制的强化,包括本地雇佣比例要求、本地业绩加权以及对非欧盟企业的隐性限制。波兰国家复苏计划要求 KPI 中含本地化参与比例;EU 互联互通基金对本地含量有软性要求。

三是合同与风险体系的复杂性。欧盟工程普遍采用严格的 FIDIC 类合同体系,并对索赔、变更管理与责任划分设置高度精细化规则,对企业的法律能力与风险控制体系提出较高要求。一航局目前在欧盟区缺乏成建制的法务与合规团队,需要通过中国港湾或 CRBC Europe 等窗口单位的体系性安排来覆盖。

这一系列因素共同构成了一个"高规则密度市场",其本质是制度约束强于市场竞争。

(六)综合判断:市场机会与结构性位置

从整体判断看,波兰及中东欧基础设施市场具备三个长期稳定特征。

• 其一,该市场属于典型的高规则密度市场,企业竞争的核心已从单一工程能力,转向制度适配能力与体系化履约能力。
• 其二,市场呈现明显的分层结构,不同规模与类型项目被拆解为多个层级,使得不同能力主体均可找到对应进入路径,但整体控制权仍集中于欧盟本地体系。
• 其三,依托欧盟长期财政机制,该区域基础设施投资具备较强的周期稳定性,不存在明显短期波动,属于典型的长期存量型市场。

对中交一航局而言,这意味着不应以"增量市场"的短期思维进入波兰,而应以"制度市场"的长期逻辑布局:一航局在集团窗口单位牵头下,以联合体子承包方角色持续深耕,通过多个项目积累欧盟合规履约记录,逐步从"外部参与者"过渡为"体系内承包主体"。

(七)结语:对中国工程企业的启示

总体而言,波兰及中东欧基础设施市场已经从传统意义上的"海外工程增量市场",转变为一个以规则体系为核心约束的成熟市场。在这一市场中,竞争的核心不再是单一施工能力的比较,而是企业是否能够在欧盟规则体系内实现稳定嵌入,并在联合体结构中形成可持续的角色分工。

对于中交一航局而言,这一市场的意义不仅在于工程机会的获取,更在于通过参与高度制度化市场的实践,逐步提升国际工程体系适配能力,实现从"项目输出"向"体系参与"的能力跃迁。

在当前阶段,一航局等施工单位以执行层身份通过集团平台(CRBC / CHEC / 中国交建 / 中国水电对外)参与波兰市场,是符合现实约束条件下较为稳健且可持续的发展路径。

三、主要竞争对手

波兰基建市场被本土与欧洲承包商高度垄断,中资目前仅有零星参与。

(一)本土巨头

Budimex(西班牙 ACS 系) 波兰最大建筑与工程公司。2025 年集团销售收入 94.4 亿兹罗提(+3.5%),净利润 7.509 亿,EBIT 8.92 亿(利润率 9.5%),净现金 >25 亿,手头订单 160-175 亿。建有波兰约 1/4 高速公路网。

• 重大合同:S10 Szczecin-Piła 段 23 亿净;F+J Podleze-Gdow 段铁路 6.99 亿美元(联合 Ferrovial);格但斯克 Węglowe 码头 1.27 亿;Baltic Hub T3 总包;CPK 航站楼基础打桩 4.11 亿+
• 2025-03 宣布全球扩张计划,目标 180 亿美元,营业利润率 8%

STRABAG(奥地利) 2025 年集团营收 187.1 亿欧元(+7%),产出 204 亿(+6%),手头订单 313.7 亿(+24%,首次破 300 亿)。波兰分公司订单 >90 亿兹罗提。38 年累计 1218 公里高速(波兰 1/4)。

• 2026 新签:DK25 公路 18 公里 1.47 亿欧;铁路 Line 201 31 公里 2.55 亿欧

Mota-Engil(葡萄牙) 2025 集团订单 162 亿欧元(50 亿新签)。波兰中央欧洲分公司,正在执行 PKP PLK 现代化项目。与中国港湾组成联合体,2024-01 与 CPK 业主签框架协议。

(二)其他欧洲承包商

• PORR(奥地利):已承建 CPK Łódź 4.6 公里单管盾构隧道(17.6 亿兹罗提);Świna 水下隧道(2023-06 通车);已交付波兰 7 个主要数据中心
• ACCIONA(西班牙):S19 Rzeszów-Babica 2.25 公里双管 TBM 隧道(14.5 亿兹罗提,2025-12 贯通);S8 公路
• Gülermak(土耳其):克拉科夫 Mistrzejowice 快线 PPP
• Vinci/Warbud(法国):Varso Tower(华沙,欧盟第一高楼)总包;Orange Polska 华沙数据枢纽;Onet 克拉科夫数据中心
• Ferrovial(西班牙):与 Budimex 联合体 F+J 铁路隧道 6.99 亿美元
• Van Oord(荷兰):海风安装龙头,Baltic Power 78 单桩+76 过渡件已完工
• DEME(比利时):BC-Wind 26 单桩+1 升压站合同(2025-12 签)
• Saipem(意大利)、Boskalis(荷兰):瞄准 Baltica 1 + FEW Baltic II
• Hill International(美国):CPK 3.74 亿欧元项目管理

(三)细分领域龙头

• POSCO E&C(韩国):波兰垃圾焚烧绝对主力,承建华沙 Targówek(€3.78 亿)、克拉科夫焚烧厂
• Westinghouse-Bechtel(美国):波兰首座核电站 Lubiatowo-Kopalino EPC 联合体,3 座 AP1000 / 3750 MWe
• Hill International(美国):与波兰合作伙伴联合体获 3.74 亿欧元 CPK 机场整体项目+施工管理合同
• Skanska(瑞典):波兰高密度数据中心建设

(四)中资在波兰现状

• 中国港湾 与 Mota-Engil 组成联合体,2024-01 与 CPK 业主签 9 个工程包框架协议(总预算约 32 亿美元,获得参与这 9 个包具体招标的资格),目前正就各子项参与投标
• 中国路桥欧洲子公司 注册波兰比得哥什,中交系在波兰唯一实体
• Stecol(中国电建子公司) E75 铁路 Czyżew-Białystok 段 7.35 亿欧元,首次中资在 EU 资金铁路标中标
• 振华重工 Baltic Hub T3 7 台岸桥供应
• 大金重工 BC-Wind 27 台单桩,本地合同累计 >1.2 亿欧元
• 金风科技 风机主机经 Baltic Power 间接进入波兰
• 隆基、晶科、天合 光伏组件占波兰 80%+,以组件出口为主

(五)历史阴影:A2 高速公路案

2009 年中铁系中国海外工程公司联合体中标波兰 A2 高速斯特里库夫-华沙段 A、C 标段,合同额约 4 亿美元。2011-06 因材料涨价、汇率波动、地质问题等退场,仅建成不足 20%。中国银行、中国进出口银行拒付履约保函,仅德意志银行按法院判决履行。波兰路管局索赔 7.41 亿兹罗提。2017-07 双方达成和解,六年争议结束。该案对中资在波兰信誉造成持久负面影响,波兰银行界对中资保函仍存在定价溢价。

四、中交系在波兰的现有布局

(一)集团 2026 年内部跟踪表(波兰部分摘录)

序号	项目名称	合同额	阶段	一航局对口
1	克拉科夫地铁 1 期(Mistrzejowice 6 公里)	约 7500 万美元	跟踪	桥隧可作子包
2	克拉科夫地铁 2、3 期(20 公里)	约 2.5 亿美元	中长期	桥隧可作子包
3	CPK 中央交通港基本工程框架协议(9 工程包)	约 2 亿美元	正在投标	港工、桥隧、地基
4	什切青-希维诺乌伊希切航道疏浚 70 公里	约 1.65 亿美元	设计阶段(2026 Q4 招标)	集团中交疏浚板块
5	华沙沃拉 9.5 公里 250 km/h 铁路隧道	约 1.1 亿美元	中长期	桥隧可作子包
6	格丁尼亚外港集装箱码头 PPP(250 万标箱)	约 8000 万美元	跟踪(等 PPP 中标方)	港工可作子包
7	No.622 福纳斯-什切尔奇段铁路(9.7 公里,6 隧道 4 桥)	约 7000 万美元	中长期	桥隧可作子包

7 个项目中,6 个与一航局港工/桥隧主业对口;1 个航道疏浚由集团中交疏浚板块承接,与一航局无关。

(二)CPK 框架协议进展(重点关注)

2024-01 中国港湾-莫塔-恩吉尔联合体与 CPK 业主签框架协议,9 个工程包总预算约 32 亿美元。

CPK 2026 招标进展:

• 2025-05 启动航站楼总包竞争性对话,5 个联合体(16 家公司,含波兰+德国+比利时)入围
• 2025-09 公布 2026-2028 招标计划,2026 年单年规模 100 亿美元
• 2025-12-31 启动机场 92 公里路网招标,2026-02-16 投标截止
• 2026-04-15 收到 6 个国际联合体、17 家承包商对首段华沙-Łódź 高铁 13 公里竞标
• 2026-04-27 启动第二段高铁招标
• 2026-01 启动 18 段华沙-Łódź 高速施工招标
• 2026-05 成立 KDP 公司专责高铁车辆采购(26 套+选 20 套)
• 航站楼基础打桩合同已授予 Budimex 等(超 4.11 亿兹罗提)
• Hill International 联合体获 3.74 亿欧元机场整体项目+施工管理合同

CPK 9 个工程包为中国港湾-莫塔-恩吉尔联合体的潜在执行范围,一航局可作为联合体内子承包方/执行方参与。

(三)No.622 铁路重点项目详情(Podłęże-Piekiełko 走廊)

集团 2026 内部跟踪表项目 #7 —— Fornale-Szczyrzyc 段 9.7 公里(含 6 隧道 4 桥,合同额约 $7000 万)——是 PKP PLK 主导的 Podłęże-Piekiełko 铁路走廊的关键一段。整条走廊是波兰南部 EU 资金支持的战略铁路,目标缩短克拉科夫-Nowy Sącz 至约 60 分钟。业主统一为 PKP PLK。

走廊内已知合同信息:

标段	承包商	合同额	状态与工期
Fornale-Szczyrzyc(集团跟踪的 622 号新线)	待招标	约 PLN 19 亿(€4.42 亿)	2026-05 招标启动,6 座新隧道(>3.6 公里)+ 35 米高架桥,工期 38 个月,2027 开工,2029 完工
Rabka Zaryte-Fornale(104 线改造)	PORR + Trakcja	PLN 5.67 亿(€1.34 亿)	2025-08 中标,15 公里升级+电气化,2027 完工
Szczyrzyc-Tymbark(H 段)	Budimex	PLN 16.9 亿	2025-10 签约,含 T7、T9 双隧道,2029 完工

一航局机会:核心的 Fornale-Szczyrzyc 段刚 2026-05 启动招标,含 6 隧道 + 高架桥,是一航局桥隧能力的直接对口机会。可作为中国港湾牵头的联合体子承包方,或与 PORR / Budimex 等已中标邻近段的欧洲承包商组成联合体。

(四)其他中资在波兰近期项目

• Stecol(中国电建) E75 铁路 7.35 亿欧元,2026-06 获波兰"金奖"施工奖
• 振华重工 Baltic Hub T3 7 台岸桥(2024-10 首批 4 台、2025-03 末批 3 台)
• 大金重工 BC-Wind 27 台单桩制造合同(2025-12 切割首块钢板)
• 金风科技 风机主机经 Baltic Power 项目间接进入
• 中国路桥欧洲子公司 注册波兰比得哥什,中交系在波兰唯一实体

五、关键风险与值得关注的点

六、报告说明

本报告基于 6 份专题子报告(中资建筑企业在波兰现状、港口与码头市场、公路市场、海上风电市场、铁路市场、中企机会窗与壁垒)与多轮补充研究综合编制,所有数据均可回溯至具体来源。报告为事实呈现与初步研判,具体投标策略与项目执行方案另行编制。

如需就某一具体项目或某一风险点作进一步深化,海外部可另行组织专题研究。